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场外期权作为一种灵活的金融衍生品，在投资领域具有重要地位。合理制定场外期权投资策略并有效评估其风险，对投资者至关重要。

制定场外期权投资策略需综合考虑多个因素。首先是投资者自身的风险承受能力。风险承受能力较低的投资者，可选择较为保守的策略，如保护性看跌期权策略。该策略是指投资者在持有标的资产的同时，买入相应的看跌期权。当标的资产价格下跌时，看跌期权的收益能弥补资产价值的损失；而当标的资产价格上涨时，投资者仍可享受资产增值的收益，只是需要支付购买看跌期权的费用。

对于风险承受能力较高且预期市场有较大波动的投资者，可考虑跨式期权策略。此策略是同时买入相同标的资产、相同到期日和相同执行价格的看涨期权和看跌期权。如果市场出现大幅波动，无论价格是上涨还是下跌，投资者都有可能获得收益。但如果市场波动较小，投资者将损失购买期权的费用。

市场趋势也是制定策略的关键因素。在牛市行情中，投资者可以采用牛市价差期权策略。例如，买入一份较低执行价格的看涨期权，同时卖出一份较高执行价格的看涨期权。这种策略的成本相对较低，且在标的资产价格适度上涨时能获得一定收益。而在熊市行情中，熊市价差期权策略较为合适，即买入一份较高执行价格的看跌期权，卖出一份较低执行价格的看跌期权。

评估场外期权投资策略的风险需要从多个维度进行。以下是一些常见的风险评估指标和方法：

此外，还可以通过压力测试和情景分析来评估风险。压力测试是模拟极端市场情况，观察期权策略在这些情况下的表现；情景分析则是设定不同的市场情景，分析策略在各种情景下的收益和风险状况。通过这些方法，投资者可以更全面地了解场外期权投资策略的风险特征，从而做出更合理的投资决策。